Impermanent Loss

Impermanent Verlies Uitgelegd

Impermanent loss is een uniek risico dat cryptocurrency investeerders ervaren die liquiditeit verstrekken aan gedecentraliseerde uitwisselingen. In tegenstelling tot traditionele financiële verliezen die optreden wanneer de marktwaarde van een investering daalt, doet impermanent loss zich voor wanneer de prijs van een cryptocurrency verandert ten opzichte van de andere cryptocurrency in een paar, terwijl de fondsen van een investeerder geblokkeerd zijn in een liquiditeitspool.

Hoe Impermanent Loss Werkt

Om het concept te begrijpen, is het belangrijk om de basis van liquiditeitspools te begrijpen. Liquiditeitspools zijn slimme contracten die paren van tokens bevatten om gedecentraliseerde handel te faciliteren. Investeerders storten paren van tokens in deze pools en verdienen in ruil daarvoor transactiekosten. Dit wordt het verstrekken van liquiditeit genoemd.

Impermanent loss komt in beeld omdat de waarde van tokens in de pool kan veranderen. Als bijvoorbeeld de prijs van één token in jouw paar aanzienlijk stijgt terwijl de andere ongeveer stabiel blijft, zal de pool automatisch opnieuw in evenwicht worden gebracht om een gelijke waarde van beide tokens te behouden. Dit betekent dat je mogelijk minder van het token krijgt dat in prijs is gestegen.

Terwijl dit aan de gang is, als je besluit je fondsen uit de liquiditeitspool op te nemen, kan het zijn dat wat je terugkrijgt minder waard is dan wanneer je gewoon je tokens had vastgehouden - Dit fenomeen staat bekend als impermanent loss. Het wordt "impermanent" genoemd omdat het verlies alleen "permanent" wordt als je jouw fondsen uit de pool opneemt.

Waarom Impermanent Loss Belangrijk Is

Impermanent loss is een belangrijke factor voor cryptocurrency investeerders om te overwegen. Aan de ene kant kan het verstrekken van liquiditeit winstgevend zijn door de transactiekosten die je verdient, maar aan de andere kant voegt de mogelijkheid van impermanent loss een extra risicolaag toe.

Het kan mogelijk leiden tot situaties waarin liquiditeitsverschaffers minder winst maken, of zelfs verlies lijden, in vergelijking met het gewoon vasthouden van hun tokens. Dit is vooral waar in sterk volatiele markten, waar prijsveranderingen vaak plotseling en extreem zijn.

Echter, het is het vermelden waard dat niet alle situaties met betrekking tot impermanent loss negatief eindigen. Als de tokenprijzen terugkeren naar hun oorspronkelijke staat voordat je jouw investering terugtrekt, wordt de impermanent loss beperkt, en kunnen liquiditeitsverschaffers nog steeds de beloningen van de transactiekosten benutten.

Samengevat, impermanent loss is een kritisch element om te begrijpen voor iedereen die geïnteresseerd is in het verstrekken van liquiditeit in gedecentraliseerde uitwisselingen. Het is een inherent risico in het proces, maar door het grondig te begrijpen, kunnen beleggers weloverwogen beslissingen nemen over waar en wanneer ze liquiditeit moeten verstrekken.

Impermanente Verlies en Liquiditeitspools

Impermanente Verlies en Liquiditeitspools

Impermanent Loss is een term die in de context van cryptocurrency en gedecentraliseerde financiën (DeFi) wordt gebruikt om te verwijzen naar het mogelijke risico van verliezen die liquiditeitsverschaffers ervaren tijdens het proces van het aanbieden van hun cryptocurrency activa in liquiditeitspools.

Liquiditeitspools

Een liquiditeitspool is in essentie een pool van tokens vergrendeld in een slim contract. Ze worden gebruikt om handel te faciliteren door liquiditeit te bieden en worden zwaar gebruikt door gedecentraliseerde beurzen (DEXs). Een balans van twee tokens bestaat in de pool, en handelaren kunnen tegen de pool handelen.

Hoe wordt Impermanent Loss gemaakt?

Impermanent Loss vindt plaats wanneer de prijs van je token verandert in vergelijking met wanneer je ze in de pool hebt gestort. Als je liquiditeit verschaft aan een paar tokens, en als hun prijzen veranderen, zou je kunnen eindigen met minder van een token dat in prijs is gestegen, zelfs als je hetzelfde aandeel van de pool opneemt.

Een voorbeeldscenario:

  • Stel dat een liquiditeitsverschaffer een gelijke waarde van twee tokens - Token A en Token B - in een liquiditeitspool stort. Dus, de aanbieder begint met 50% van Token A en 50% van Token B.
  • Na verloop van tijd stijgt de prijs van Token A en daalt de prijs van Token B. Als gevolg hiervan kopen handelaren meer van Token A uit de pool, en verkopen ze meer van Token B aan de pool, om te profiteren van het prijsverschil.
  • Nu heeft de pool minder van Token A en meer van Token B. Hoewel het proportionele eigendom van de liquiditeitsverschaffer van de pool niet is veranderd, is de samenstelling van hun inzet anders: ze bezitten nu minder van de waardevollere token (Token A) en meer van de minder waardevolle token (Token B).
  • Als de liquiditeitsverschaffer nu besluit om hun inzet uit de pool te halen, zouden ze minder tokens in totaal terugkrijgen door de verandering in proportie. Dit gerealiseerde verlies in vergelijking met het in bezit houden van de tokens in plaats van het verschaffen van liquiditeit is wat bekend staat als Impermanent Loss.

Impermanent Loss verminderen

Er zijn een paar strategieën om Impermanent Loss te verminderen. Een van de meest voorkomende is het alleen leveren van activa waarvan je denkt dat ze in waarde relatief stabiel zullen blijven ten opzichte van elkaar. Andere benaderingen zijn het gebruik van 'impermanent loss protection' diensten aangeboden door enkele DeFi-platformen, of ervoor kiezen om deel te nemen aan pools waar de potentiële handelskosten die verdiend worden het risico van impermanent loss overstijgen.

Het is echter cruciaal op te merken dat hoewel deze strategieën het risico kunnen verminderen, ze het niet volledig kunnen elimineren. Als liquiditeitsverschaffer is het begrijpen hoe impermanent loss werkt van vitaal belang bij het nemen van geïnformeerde beslissingen over deelname aan liquiditeitspools.

Impermanente Verlies en DeFi

Impermanente Verlies en DeFi

Gedecentraliseerde Financiën (DeFi) verwijst naar het gebruik van blockchain, digitale valuta, slimme contracten en andere technologische vooruitgang om traditionele financiële diensten aan te bieden zonder tussenkomst van tussenpersonen zoals banken of makelaarskantoren. Het voorziet in een wereldwijd open alternatief voor elke financiële dienst die we vandaag gebruiken.

Wat is Tijdelijk Verlies?

Tijdelijk verlies verwijst naar het tijdelijke verlies van middelen dat liquiditeitsverstrekkers ervaren door de volatiliteit van een handelspaar. Het wordt tijdelijk genoemd omdat als de relatieve prijzen van tokens op het moment dat de liquiditeitsverstrekker zijn tokens intrekt weer op hun oorspronkelijke niveau zijn, het verlies effectief teniet zou worden gedaan.

De Interactie tussen DeFi en Tijdelijk Verlies

De interactie tussen DeFi en tijdelijk verlies wordt belicht in de context van liquiditeitspools en yield farming. Liquiditeitsverstrekkers plaatsen middelen in een liquiditeitspool (LP), en deze middelen worden vervolgens verhandeld voor andere middelen in de LP, wat kan leiden tot potentiële tijdelijke verliezen.

Liquiditeitspools

Liquiditeitspools zijn in essentie slimme contracten die middelen bevatten. Ze spelen een sleutelrol in DeFi, omdat ze de noodzakelijke liquiditeit leveren voor het functioneren van gedecentraliseerde beurzen (DEX). Echter zijn ze zeer onderhevig aan prijsschommelingen, en daardoor zijn ze de voornaamste bron van tijdelijk verlies voor liquiditeitsverstrekkers.

Yield Farming

Yield farming, nog een populaire DeFi praktijk, zou ook kunnen bijdragen aan tijdelijk verlies. Yield farming is wanneer liquiditeitsverstrekkers hun middelen storten in een DeFi markt om rendement te verdienen. Omdat het liquiditeitspools betreft, is de mogelijkheid van het ervaren van tijdelijk verlies verweven met yield farming.

Hulpmiddelen en Praktijken om het Tijdelijk Verlies te Beperken

Hoewel tijdelijk verlies een inherente risico in DeFi kan zijn, zijn er enkele protocollen en praktijken ontworpen om dit risico te geven.

Stablecoins

Stablecoins, wiens waarden zijn gekoppeld aan een stabiel activum zoals USD, dienen als middel om prijsvolatiliteit en dus tijdelijk verlies te verminderen. Het leveren van liquiditeit met stablecoins zou de mogelijkheid voor tijdelijk verlies kunnen verminderen aangezien de relatieve prijs van de munten niet zo drastisch zou veranderen.

Verzekering voor Tijdelijk Verlies

Sommige DeFi protocollen bieden verzekering voor tijdelijk verlies, belovend om een percentage van mogelijke verliezen te dekken. Dit biedt niet alleen een vangnet voor liquiditeitsverstrekkers, maar bevordert ook de adoptie van DeFi, waardoor het een minder riskante onderneming wordt.

Dynamische Gewichtspools

Tot slot kunnen dynamische gewichtspools, waarbij de pool de gewichten van pooltokens aanpast aan prijswijzigingen, ook de effecten van tijdelijk verlies verlichten. Met behulp van deze pools kan het risico op tijdelijk verlies aanzienlijk worden verminderd.

De relatie tussen DeFi en tijdelijk verlies is dus intrinsiek en constant in ontwikkeling. Inzicht krijgen in deze tweeledigheid helpt bij het navigeren door het spannende maar wisselvallige landschap van het DeFi ecosysteem. 

Impermanent Loss Berekenen

Impermanent Loss Berekenen

Impermanent Loss is een verlies dat liquidity providers (LP's) ervaren wanneer de prijsverhouding van hun gestorte tokens verandert nadat ze deze in een liquidity pool hebben gestort. Dit fenomeen komt vaak voor in geautomatiseerde market maker (AMM) protocollen zoals Uniswap of Balancer.

Berekening van Impermanent Loss

Het berekenen van Impermanent Loss vereist een vergelijking van de houdingswaarde en de LP-waarde op elk gegeven moment. Let op: deze berekeningen gaan er vanuit dat er geen veranderingen zijn in de totale omvang van de pool.

1. Bepaal de Houdingswaarde

De Houdingswaarde is het aantal tokens dat je zou hebben als je je tokens zou behouden in plaats van ze aan de liquidity pool te verstrekken.

Om dit te berekenen:

  • Zoek de oorspronkelijke prijs van je tokens
  • Vermenigvuldig ze met het aantal tokens dat je oorspronkelijk bezat
  • Vermenigvuldig het resultaat met het percentage van de prijsverandering

2. Bepaal de LP Waarde

De LP Waarde is wat je tokens waard zijn in de liquidity pool.

Om dit te berekenen:

  • Zoek de prijsveranderingsfactor van je tokens
  • Neem het kwadraat van deze factor
  • Vermenigvuldig het resultaat met de oorspronkelijke waarde van je storting

3. Vergelijk de Houdingswaarde en LP Waarde

Het verschil tussen de twee waarden is je impermanent loss. Als de LP Waarde lager is dan de Houdingswaarde, dan heb je een Impermanent Loss geleden.

Berekening van Prijsveranderingsfactor

De Prijsveranderingsfactor is een belangrijk onderdeel bij het bepalen van de LP Waarde. Simpel gezegd, het vertegenwoordigt de mate waarin de prijs van een token is veranderd in de liquidity pool.

Om dit te berekenen:

  • Deel de nieuwe prijs van je token door de originele prijs
  • Het resultaat is de prijsveranderingsfactor

Onthoud, Impermanent Loss wordt alleen een permanent verlies als je je fondsen terugtrekt wanneer de prijsverhouding van gestorte tokens anders is dan toen ze werden gestort.

Strategieën om Tijdelijk Verlies te Beperken

Strategieën om Tijdelijk Verlies te Beperken

Onvolledig Verlies (IL) is een potentieel risico dat verbonden is aan investeringen in cryptocurrency, met name voor investeerders die deelnemen aan liquiditeitsvoorziening in gedecentraliseerde financiële (DeFi) markten. Doordachte strategieën kunnen helpen om dit risico te minimaliseren. Hieronder volgen enkele strategieën voor het beperken van het risico van Onvolledig Verlies.

Je Investering Afdekken

Zoals in traditionele financiële markten is hedging ook een haalbare strategie voor het beheren van risico's in de crypto ruimte. Dit kan bestaan uit het nemen van een shortpositie in een futurecontract, waarbij je gebruik maakt van prijsvolatiliteit om eventuele verliezen in je liquidity pool (LP) investering te compenseren.

Selecteer een Stablecoin Paar

Onvolledig Verlies wordt vaak vergroot wanneer er een hoge volatiliteit is tussen het paar tokens in de liquiditeitspool. Het kiezen van een liquiditeitspool met een stablecoin (zoals USDT, DAI of USDC) dat is gekoppeld aan een andere munt kan het risico op IL verminderen, omdat de prijs van de stablecoin relatief constant blijft.

Let op Hoge Rendementen

Een munt die hoge rendementen biedt of een project dat buitensporige rendementen belooft, kan een verhoogd risico op onvolledig verlies met zich meebrengen. Dit komt door de hoge prijsvolatiliteit die vaak in dergelijke gevallen wordt gezien. Het is essentieel om niet versteld te staan van verbazingwekkende rendementen, maar om het betrokken risico te begrijpen.

Gebruik Onvolledig Verlies Bescherming Tools

Sommige DeFi-protocollen bieden tools of producten die bedoeld zijn om liquiditeitsverschaffers te beschermen tegen onvolledig verlies. Deze tools kunnen variëren, maar ze bieden doorgaans extra incentives of beloningen die eventuele IL kunnen helpen compenseren.

Diversifieer Je Investeringen

Diversificatie blijft een effectieve strategie in DeFi, zoals in traditioneel beleggen. Door je investeringen te spreiden over verschillende liquiditeitspools met gevarieerde tokenparen, kun je verliezen in de ene pool minimaliseren met winsten in een andere. Wees echter voorzichtig en zorg ervoor dat je de details van elk tokenpaar goed begrijpt.

Actief Beheer van je Portefeuille

Actief beheer van je investeringen stelt je in staat om te reageren op marktveranderingen. Deze aanpak vereist alertheid en continue monitoring van de markt en kan het verplaatsen van assets tussen liquiditeitspools betekenen, afhankelijk van hun prestaties.

Door deze strategieën te kennen, kunnen beleggers de risico's van LP-strategieën navigeren en mogelijk de gevolgen van Onvolledig Verlies minimaliseren.

Impermanent Loss in Echte Wereld Scenario

Impermanent Loss in Echte Wereld Scenario's

Impermanent Loss verwijst naar het potentiële verlies dat een cryptocurrency-belegger kan ervaren wanneer zij liquiditeit verschaffen aan gedecentraliseerde cryptocurrency-uitwisselingen. Dit fenomeen doet zich voor wanneer de prijs van de geïnvesteerde crypto's verandert in vergelijking met toen ze voor het eerst in het pool werden gestort. Het verlies wordt permanent wanneer de liquiditeit wordt opgenomen tijdens de prijsverandering.

Voorbeelden van Impermanent Loss

Voorbeeld van Bitcoin en Ethereum

Laten we een voorbeeld uit het echte leven illustreren. Stel je voor dat iemand een gelijkwaardige waarde aan Bitcoin en Ethereum in een liquiditeitspool stopt. Als de prijs van Bitcoin stijgt terwijl Ethereum hetzelfde blijft, zal er meer Ethereum en minder Bitcoin in hun pool zijn vanwege arbitrage. Als deze persoon op dit punt hun liquiditeit intrekt, zullen ze minder Bitcoins realiseren dan ze aanvankelijk hebben ingebracht, waardoor ze een 'impermanent loss' lijden.

Voorbeeld van Stablecoin en Volatile Crypto

Een ander voorbeeld uit de echte wereld is het in een liquiditeitspool plaatsen van een stablecoin (gekoppeld aan een stabiel actief zoals USD) en een vluchtige cryptocurrency. Laten we zeggen dat je 50% USDT (Tether, een stablecoin) en 50% ABC Coin (een zeer volatiele crypto) in een pool hebt geplaatst. Als de waarde van ABC Coin aanzienlijk stijgt terwijl USDT op dezelfde prijs blijft, zal je pool meer USDT en minder ABC Coin hebben. Als je nu de fondsen opneemt, krijg je minder ABC Coins terug, wat resulteert in een impermanent loss.

De andere kant op

Interessant is dat impermanent loss ook kan gebeuren als de waarde van een crypto daalt. In hetzelfde voorbeeld, als de waarde van ABC Coin keldert terwijl USDT stabiel blijft, zal het arbitrageproces de pool achterlaten met meer ABC Coins en minder USDT. Als op dit moment de liquiditeit wordt opgenomen, zal er een verlies zijn doordat er minder USDT terug wordt ontvangen in vergelijking met wat er oorspronkelijk is gestort.

Het Risico van Impermanent Loss Beperken

Gezien de potentiële risico's kan het ontmoedigend lijken om een liquiditeitsverschaffer te worden. Er zijn echter manieren om deze risico's te beperken. Enkele strategieën omvatten het alleen verschaffen van liquiditeit aan stablecoin-paren, vasthouden aan pools die bestaan uit tokens met een nauwe prijscorrelatie, of het gebruik van liquiditeitspools die een hoog genoeg rendement bieden om potentiële verliezen te dekken.

Het is cruciaal om te onthouden dat het begrijpen van het concept en de risico's van impermanent loss cruciaal is bij het omgaan met gedecentraliseerde uitwisselingen en liquiditeitspools in de crypto wereld. Dit zorgt voor efficiënt risicobeheer en maximaliseert potentiële winsten.

De Toekomst van Tijdelijk Verlies

De Toekomst van Tijdelijk Verlies

Impermanente Verlies is een complex scenario dat inherent is aan cryptocurrency-handel, met name in gedecentraliseerde exchanges, waar de waarde van de bezittingen van een handelaar kan afnemen vanwege de volatiliteit binnen een handelspaar. In eenvoudige bewoordingen verwijst het naar het potentiële verlies dat men kan ervaren bij het verstrekken van liquiditeit aan een liquiditeitspool. Het gebeurt wanneer de prijs van een cryptocurrency verandert ten opzichte van het moment waarop het in de pool werd gestort, en iemand het weer opneemt.

Impermanente Verlies is een complex scenario dat inherent is aan cryptocurrency-handel, met name in gedecentraliseerde exchanges, waar de waarde van de bezittingen van een handelaar kan afnemen vanwege de volatiliteit binnen een handelspaar. In eenvoudige bewoordingen verwijst het naar het potentiële verlies dat men kan ervaren bij het verstrekken van liquiditeit aan een liquiditeitspool. Het gebeurt wanneer de prijs van een cryptocurrency verandert ten opzichte van het moment waarop het in de pool werd gestort, en iemand het weer opneemt.

Opkomende Technologieën en Methodologieën

  • Geautomatiseerde Portefeuillebeheeroplossingen: Deze gebruiken algoritmen om automatisch de cryptocurrency-portefeuille van een gebruiker te herbekijken, waardoor hun blootstelling aan Impermanent Verlies afneemt.
  • Dynamische Gewichtspools: Dit is een evolutie in het traditionele ontwerp van liquiditeitspools, waarbij de token-gewichten van de pool programmatisch worden aangepast als reactie op marktomstandigheden om Impermanent Verlies te beperken.
  • Verzekeringsdekking: Sommige platforms bieden verzekeringen op stortingen in liquiditeitspools om te beschermen tegen Impermanent Verlies.

Blockchain Upgrades

Naast deze technologische strategieën beloven blockchain-upgrades zoals Ethereum 2.0 snellere transactiesnelheden en lagere tarieven, waardoor de impact van Impermanent Verlies door transactievertragingen potentieel kan worden verminderd.

DeFi-projecten

Andere veelbelovende trends zijn onder andere lopende innovaties door DeFi (Decentralized Finance) projecten, die werken aan nieuwe modellen voor liquiditeitsverschaffing die kunnen helpen de impact van Impermanent Verlies te beperken.

Laatste Gedachten

Hoewel Impermanent Verlies een belangrijke zorg is voor liquiditeitsverschaffers, belooft de snelle evolutie van cryptocurrency-technologie potentiële oplossingen. Door slim platformontwerp, automatisering en verzekeringen, hebben toekomstige technologieën als doel om liquiditeitsverschaffing minder riskant te maken, wat meer mogelijkheden opent voor deelnemers op de cryptocurrency-markten.